推动行业增长的主要因素有:第四次生育高峰期的到来带来阶段性人口增长，根据我们数据测算，预计未来5年我国每年新生婴儿增长率在3.25%左右；二胎政策放宽也带来人口增长，但在原有的计划生育政策下，城镇化推进后人口反而减少，在目前生二胎意愿不到一半的情况下，二胎对人口增长的正贡献尚未出现;此外，城市家庭压力和工作节奏加快，母乳喂养率降低，以及中小城镇及农村喂养方式的改变，都提高婴幼儿奶粉饮用量；居民收入提高，推动饮用时间延长和奶粉品质要求提升。
    行业发展的主要特征：婴幼儿奶粉品牌忠诚度高，竞争主要是对新进入人群的争夺；未来随着食品安全的进一步规范，行业集中度进一步提高，实现强者恒强的局面；婴幼儿奶粉价格敏感性不高，产品向中高端方向发展是趋势；国产奶粉在历史食品安全事故影响下存在比较大的压力，但在政府日益加强监管的情况下，重新焕发生机。（慧博投研资讯）
    公司在行业中的地位：贝因美为国产婴幼儿奶粉行业龙头企业，公司专业化定位为业界树立风向标。
    公司在行业中的竞争优势：“贝因美”好名字好印象，贴近消费者，增强亲和力；长期以来安全可靠的品牌形象，提升公司美誉度；倡导本土化配方和专业化服务体系，与进口品牌有效区隔；战略高度重视科研，多方位大规模投入，持续引领行业前沿；扎实的渠道网络建设，有效构筑竞争壁垒。
    公司未来的发展战略：聚焦主业，打造婴童食品第一品牌；提升高端产品比例，向一线城市发展；符合城镇化发展方向，市场拓展重点向中部地区转移。
    盈利预测与估值。基于我们对行业和公司的了解，2013年-2015年的EPS分别为1.080元、1.338元、1.688元，3年复合增长率为28%，按照2013年28倍PE，则公司合理估值为30.24元，维持“增持”评级。