最新消息
    神州泰岳宣布了中移动飞信业务的中标结果。公司中标四个子项目中的三个，总价值为人民币4 亿元（飞信业务基础服务子项目，2.8 亿元；飞信业务同窗子项目，7,000 万元；以及飞信业务公共服务子项目，5,000 万元）。（慧博投研资讯）更外一个飞信业务无线产品子项目由中软国际（0354.HK，未覆盖）获得，中软国际已发布公告。
    分析
    总体而言，神州泰岳的中标结果远低于我们的预期，但我们仍预计其它因素将支撑神州泰岳的可持续增长。要点：1) 人民币4 亿元的中标总金额远低于原本计划的5.14 亿元，这表明定价压力超过我们的预期。2) 合同期为1 年，在我们看来这可能引发市场对未来几年价格将进一步下跌的担忧。3) 另一方面，我们认为飞信合同的签署证实了神州泰岳在平台中的地位。因此，如果未来中移动对飞信进行战略性投资，神州泰岳可从中受益。4) 我们认为公司的IT 运维管理、农信通等其它业务在未来几年中依然可以保持稳健增长，并推动2013/2014 年利润增长20%以上。我们仍然预计神州泰岳将在2013 年下半年签约1-2 个海外项目，这正是公司移动互联业务蓝图的战略焦点所在。
    潜在影响
    我们对神州泰岳的每股盈利预测、目标价格和评级正在重估中，等待进一步详细信息。