投资要点：
    1.事件
    公司发布公告称
    作为无锡国联所持华夏基金10%股权的唯一意向受让方，公司近日收到无锡市国资委同意无锡国联以公开挂牌价16亿元转让华夏基金10%股权事项，中信证券已与无锡国联签署《产权交易合同》。
    2.我们的分析与判断
    1）基金监管政策放松，超50%成为可能
    2012年9月证监会在新修订《证券投资基金管理公司管理办法》中正式解除基金公司单一股东持股不超过49%的限制，为中信证券重新增持华夏基金成为可能。（慧博投研资讯）
    2）2006-2013一个轮回，中信证券再启收购华夏基金工作2006年4月中信证券首次收购华夏基金41%股权，拉开中信证券收购华夏基金的序幕；2007年1月公司进一步增持华夏基金股权至64%；2007年9月公司完成华夏基金100%股权收购。2011年8月由于证监会对基金公司要求单一股东持股比例最高不能超过49%，中信证券开始转让所持股权中的51%，并于2011年12月正式完成股权转让。
    随着2013年5月公司与无锡国联接洽华夏基金股权收购事项的开展，我们预计公司将择机进一步谋求收购华夏基金股权的工作。
    3）收购华夏基金股权有助于提高公司ROE
    证券行业依靠传统业务提升ROE需要很多条件，如市场参与者的规模、资本市场广度和深度、监管层对证券业务放开节奏等。通过购并其它金融业务是证券公司提升ROE的有效手段。
    通过进一步增持华夏基金股权，我们认为能够有助于公司整体ROE的提升。我们预测，增持华夏基金10%股权在2013年能提升公司ROE0.15%个百分点。
    此外，收购事项最后还需证监会批准。
    3.投资建议
    预计公司2013、2014年EPS分别为0.55、0.76元，当前股价对应2013、2014年的市盈率分别为24和17倍，给予“推荐”评级。