投资要点：
    博彦科技发布拟与合作伙伴以现金形式收购柯莱特（NYSE：CIS）已发行普通股的初步非约束性意向的提示性公告。柯莱特2012 年收入为17 亿元，约为博彦科技2 倍。（慧博投研资讯）
    近期中概股私有化创造收购契机。2013 年至今，4 家中概股宣布私有化。3 月12 日，柯莱特发起私有化邀约。5 月20 日，文思海辉宣布私有化。私有化反映标的公司寻求管理独立或认为市值被低估，为市盈率较高的博彦科技创造收购机会。
    柯莱特是著名 IT 外包服务提供商。完成对达美信息技术、赞同科技等一系列收购后，柯莱特的业务范围涵盖咨询、开发、外包和运维服务，在需求复杂的金融信息化领域优势尤其明显，解决方案包括渠道类、风控类、管理类，2009年起成为银行柜员系统和供应链金融占有率第一名。
    我们3月19日深度报告认为公司积极寻求外延扩张，收购逐渐注重业务模式互补。柯莱特的业务模式更高端，2012 年人均收入为26 万元，高于博彦科技的17 万元；旗下达美信息技术的ERP 咨询实施与上市公司汉得信息竞争，旗下赞同科技与上市公司信雅达竞争，反映了业务复杂度。柯莱特自1995 年起成为IBM 主要合作商，2003 年成为大中华区首家核心服务供应商。若收购成功，博彦科技将丰富业务模式和大客户，符合公司发展战略的公开表述。截止5 月28 日，柯莱特市值仅为5.4 亿元，预计交易金额不会促成支付障碍。
    若博彦科技参与收购失败，意味着竞争对手柯莱特的管理层支付更高价格完成私有化。
    由于收购尚未成功，维持盈利预测和 “增持”评级。预计博彦科技2013-2015年收入分别为14.3、18.7、24.0 亿元，归属于母公司所有者的净利润分别为1.39、1.76、2.20 亿元，全面摊薄每股收益为0.93、1.18、1.48 元。在大展信息之后，试图收购柯莱特反映公司进一步执行积极外延扩张战略。