投资要点：
     核心观点我们看好广药以“王老吉”品牌推进的大健康产业发展前景。
    “王老吉”品牌价值超过1000 亿，随着集团“大南药、大健康”战略的
    实施，王老吉有望打造成为中国的“可口可乐”。（慧博投研资讯）我们认为，在“王老吉”品牌强势回归，以及广药和白云山强强联合推动下，“新广药”将进入新一轮发展的快车道，未来2-3 年公司发展将加速。
    投资建议：增持，目标价45 元。按照13-15 年红罐王老吉收入60 亿、80亿、100 亿，净利率12%、14%、16%计算，预计公司13-15 年EPS 为1.23、1.65、2.14 元。按照13 年35 倍PE，目标价45 元，建议增持。
    红罐装潢权之争将进入最后审判，王老吉获胜概率极大。“红罐装潢权案”于13 年5 月15 日在广东省高院开庭审理，虽然未当庭宣判，但我们认为根据商标法、反不正当竞争法相关规定，王老吉获胜概率极大。权威专家最高法院知识产权原庭长蒋志培也指出，红罐装潢与“王老吉”商标不可分割。我们认为，如果公司获得红罐装潢独家使用权，王老吉在凉茶市场将获得绝对领先优势。而且由于官司悬而未决，经销商不敢拿加多宝货，王老吉将趁机占领更为巨大的市场。