● 5 月是细旦丝的旺季，产销旺盛。根据行业的特征，5 月是20D 氨纶的需求旺季，从我们这次的调研情况来看，目前公司的细旦丝的品种产销旺盛，价格保持平稳。（慧博投研资讯）本轮氨纶行情主要是由细旦丝的需求大幅提升所致。
    ● 40D 氨纶目前需求良好，有超预期的可能。从我们调研的情况来看，目前公司的40D 常规品种的需求较前期有所增加，氨纶行业的需求淡季是6、7、8 三个月，在此期间氨纶40D 的需求如果能够保持目前的状态，将有可能使得今年淡季不淡，届时氨纶行业仍然存在业绩超预期的可能。
    ● 氨纶行业格局明朗，价格弹性减弱，在上涨趋势中我们看中公司龙头地位。目前氨纶行业格局明朗，国外英威达开始退出，国内华峰氨纶则在未来将持续扩张，公司对行业影响力将加大。国内氨纶新产能基本投放完成，产能十年翻了5 倍，体量成熟，步入成熟期。经销商这几年在手现金不如从前，囤货实力有限，因此我们认为氨纶价格弹性在减弱，未来对于价格的判断须理性。但是华峰氨纶作为行业龙头在上涨趋势中应重点关注。
    ● 国外需求的恢复加快行业景气复苏。国外需求好转是氨纶此次恢复的主要原因。以3 月为例，今年3 月我国氨纶直接出口量481 吨，同比增长56%，氨纶的需求端恢复明显。
    ● 环己酮项目有合同保底。公司环己酮项目原料有保障，与南京DSM 东方合同中规定了最低采购量和定价方式。我们预计该项目将贡献稳定利润。
    ● 盈利预测与投资评级。我们预计2013-2015 年公司的EPS 为0.24 元、0.36 元和0.48 元，维持“增持”的投资评级。