投资要点
    未来几年公司战略：由内生潜力挖掘到外延扩张。前两年公司有比较强的内生潜力可挖，但内生潜力肯定是有天花板的，目前内生处于平滑增长。（慧博投研资讯）公司成立集团招商部进行统一招商从而便于管理也增强品牌谈判地位。
    今年新开项目不多，以改扩建为主，明年新开项目较多。AB馆拟扩展十几万平，邵阳、郴州、天津门店皆明年下半年开业。
    预计今年增速最高的门店仍为长沙奥特莱斯。长沙奥特莱斯在今年前四个月收入70%增幅，其中一季度80%多。预计今年收入增长60%，毛利率12%，利润翻倍。在长沙，基本上没有其他的奥特莱斯参与竞争。
    维持增持评级。维持2013-2015年EPS预测为0.81元、1.01元、1.22元，公司物业优异，所处地区消费旺盛，维持“增持”评级。
    风险提示。新项目培育期长于预期，宏观经济波动影响门店销售。