◆事件
    中国网络电视台与上海广播电视台联合投资设立IPTV 合资公司“爱上电视传媒有限公司”已完成工商注册正式成立，CNTV 出资2750 万元，占55%，百视通技术出资2250 万元，占45%，董事会通过了公司办理向CNTV结算、支付2012 年内容费用的事宜；同时5.17 电信日活动高清智能IPTV魔盒小红首发，此即为此前所说的IOTV 在上海正式放号。
    ◆扫除政策不确定性消除市场疑虑，互联网电视服务运营商价值显著我们认为合资公司成立扫除政策不确定性，消除市场疑虑，从公司业务发展的角度来讲有利于其向全国范围内的业务拓展，从而获得更大的市场发展空间。（慧博投研资讯）伴随着宽带升级和宽带渗透率的不断提升，用户对互动视频内容的需求将持续增加，公司作为国内领先的互联网电视服务运营商将充分受益，其基于电视屏的运营已经形成规模优势和探索出成熟的商业模式，开发出众多成功的产品有效延伸内容价值；除了自身渠道拓展增加用户以外，未来还可以实现和更多的盒子厂商、电视机厂商合作扩大其视频服务的范围，从而有利于其平台价值的体现。
    ◆发挥原有业务优势，模式多元化、渠道多元化保障用户持续增长我们认为公司的经营战略充分结合公司原有业务的优势，IOTV 融合了高清IPTV 和OTT 的特色与优势，智能化有效提升用户体验，公司拥有丰富的产品线标清（高清）IPTV\OTT\IOTV 等可以满足多层次的需求，IOTV正式放号意味着业务模式有望在全国范围内逐步实现推广，未来在全国范围内结合不同市场的特点和实际情况发展不同的产品；在渠道推广方面，B2B 和B2C 的同时推进，多元化的产品形态、业务模式和推广渠道保障公司用户服务数量的持续增长。
    ◆盈利预测&投资建议：
    公司在市场、内容、技术、运营方面形成了领先优势，全方位的业务布局电视屏、网络视频、手机电视等有利于其业务的长期发展，我们暂时维持2013-2015 年EPS 分别为0.65、0.89、1.2 元，考虑到其业务发展面临更广阔的空间，多元化的业务模式的持续推进，同时围绕产业链业务布局有望实质性推进，我们上调6-12 个月目标价至28-30 元。