核心推荐理由：
    城镇化快速推进，市政投资加大打开公司的成长空间。公司生产的高空作业车、消防车和电源车主要应用在市政、消防、电网维护领域。（慧博投研资讯）过去十年，我国城市市政建设投资增速缓慢，城市市政投资占全社会固定资产投资的比重下降到2011 年4.48%， “十二五”后期，在建设新型城镇化过程中，市政建设将进入快车道，进而打开公司的成长空间。
    高空作业车大量进入市政领域，代替人工作业。受城市市容环境投资逐年增加、高空作业安全标准提高和人工成本增加的影响，高空作业车开始大量进入市政领域，未来市场需求将继续保持稳定增长，我们预测高空作业车年均市场容量不低于14 亿元。
    消防投入增加提升消防车需求量。国内消防投入逐年增加，但是相对国际水平落后较大，未来仍然有很大的提升空间，我们预测消防车年均市场容量26~53 亿元。公司收购的上海格拉曼（消防车板块）主要定位于中高端市场，海伦哲本部研发成功的多种消防车将通过格拉曼进入市场。2013 年1 季度末，公司拥有消防车存量订单1.01 亿元，下半年有望继续获得更多的订单量。
    专业电源车将逐渐替代皮卡改装车。国内电网投资高峰期已过，检修需求将逐年增加；另外，专业电源车将逐渐替代皮卡改装车，我们预计电源车年均市场容量为17.6 亿元。
    投资评级：我们认为由于公司处于快速成长阶段，未来盈利有较大的提升空间。按照PS 估值方法，给予公司2013 年3 倍动态PS，维持公司目标价12.10 元/股，维持“增持”评级。