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>> 中银国际-中青旅(600138)调研纪要-130513
上传日期:   2013/5/13 大小:   832KB
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评级:   买入 作者:   冯雪
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最新情况:
    中青旅(600138.CH/人民币15.04, 买入) 2012 年实现营收102.8 亿元,同比增长22.07%;实现净利润2.95 亿元,同比增长10.47%,实现每股收益0.71 元。2012年乌镇景区收入以及客流实现高增长;旅行社、会展等业务增长势头持续;地产、金融资产等业绩扰动因素逐渐消除,未来旅游主业增长愈加快速而稳健。(慧博投研资讯)
    2013 年1 季度实现主营业务收入19.42 亿元,同比增长16.61%,实现净利润5,940.94 万元,较去年同期增长43.83%;实现扣非后净利润3,747 万元,同比增长4.18%;实现每股收益0.14 元。除乌镇景区以及传统旅游服务业务的稳健增长外,营业外收入的大幅增加(乌镇景区获得政府补贴)是净利润大幅增长的重要原因之一。同时,本期投资收益从去年1 季度的444 万元大幅下降到-13 万元,主要原因是去年同期有金融资产收益贡献而本期没有(公司旗下全部金融资产已经于2012 年底处置完毕)。
    古北水镇开业展望:预计将于今年下半年开业,具体经营事项暂时还没有确定,目前建设过程中。预计景区培育成熟后,年游客接待量可以达400 万人次。
    乌镇会议中心开业后的情况:去年10 月份对外营业,对于乌镇的影响不大。
    乌镇与古北投资对比:乌镇景区2012 年收入6.9 个亿,利润2.3 个亿。乌镇建设时间较早,投资成本以前较低(98 一期,03 年二期),与古北不具有可比性。古北总投资30 多个亿。
    
 
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