主要观点
    1、随着城镇化建设加快，郊区公交车需求仍会稳定提升，新增公交车需求持续上升，主要是通过新增公交车线路来实现。目前郊区公交车线路主要以村村通为主，不会受到城市地铁建设加快的影响。（慧博投研资讯）
    2、以天然气为主的LNG客车和LNG气电混合动力客车开始进入公交车市场，在北京市场已经运营半年多时间，使用效果良好。纯LNG客车故障率低，节约燃油成本（不考虑柴油补贴情况下，下同）20%，加了超级电容器的气电混合动力客车节省40%的燃油成本。
    3、宇通客车在公交车领域延续了在客运行业形成的品牌溢价：高质高价，一次性购车价高2-3万，使用成本节约4-5万。
    4、宇通客车气电混合动力客车实际使用反馈：故障集中在电气化设备，电容器和电控核心单元问题很少，半年多正常运营，故障率已经明显降低。
    5、投资建议：维持“强烈推荐”。预计13/14/15年EPS预测为2.65、3.13、3.51元，目前对应13年业绩为12倍，公司将最大程度受益天然气替代柴油的大趋势，是城市治理雾霾的最大受益者，其中混合动力客车贡献利润占比10%，13年这部分利润将翻倍增长，是所有新能源汽车概念股中业绩占比最大的公司，继续给予“强烈推荐”评级。。