12 亿人民币。【慧博资讯】我们认为导致利润率下降的大部分因素只是暂时性的。（慧博资讯）公司13 年1 季度盈利达到我们全年预测的22.5%，随着半潜式钻井平台COSLPromoter 和南海 7 号作出全期贡献，未来几个季度的盈利将有所上升。目前，我们维持预测及对该股的买入评级不变。
    业绩要点
    主要由于COSLPromoter 投运准备工作产生的成本、南海7 号大修以及外包工作量的上升，13 年1 季度公司经营利润率由12 年1 季度的28.8%下降至24.4%。前两项均为一次性费用。
    主要得益于南海7 和COSLInnovator 的全期贡献，半潜式钻井平台的作业天数同比上升55%。
    主要由于一艘物探船重启作业，2 维地震数据采集量同比大增3.94 倍。
    由于另一艘船进行维修，3 维地震数据采集量同比下降17%。
    支持评级的主要风险
    2013 年公司主要客户中海油(883 HK/港币14.34, 买入)在中国近海的资本支出提高了25-46%。这将为公司带来更多的业务。
    潜在收购二手设备带来的增长。
    非常规油气市场带来的潜在增长动力。
    估值便宜。
    评级面临的主要风险新设备交付延期。
    钻井日费率下降。
    估值
    我们将 H 股目标价仍维持在18.78 港币，仍对应12.6 倍2013 年预期盈利。
    我们将 A 股目标价维持在19.53 人民币，仍较H 股溢价30%。