投资要点
    事项1：金螳螂公布年报，2012 年公司实现营业收入和归属母公司股东净利润分别为139.4 亿元、11.1 亿元，同比增速分别为37.4%和51.7%，实现EPS为1.43 元/股。
    事项 2：金螳螂公布2013 年一季度季报，2013Q1 公司实现营业收入和归属母公司股东净利润分别为30.9 亿元、2.86 亿元，同比增速分别为30.3%和42.7%，实现EPS 为0.37 元/股。
    事项 3：公司拟用自有资金 179.84 万元向5 位自然人购买苏州建筑装饰设计研究院有限公司21%股权。另外公司拟使用2418.32 万元向金羽公司购买金螳螂家俱40%股权。
    平安观点:
    业绩靓丽，国内龙头地位更加稳固
    2012 年金螳螂实现营收和净利润分别为139.4 亿元、11.1 亿元，同比增速分别为37.4%和51.7%，其中净利润增速在上市装饰企业中最高，这对于宏观调控背景下的国内最大规模的装饰企业来说，难能可贵，其龙头地位更加稳固。
    2013Q1 公司营收和净利润同比增速分别为30.3%和42.7%，继续保持高增长。
    盈利能力逐年提高，费用率逐年下降，彰显管理品质
    2008 年-2012 年公司盈利能力呈现逐年提高态势，毛利率由15.8%提高至17.2%，净利率从4.31%提高至8.00%，其中净利率显著高于其他上市装饰企业。另外同期公司费用率保持逐年下降态势，由6.26%下降至2.44%。堪称华丽的数据背后是公司拥有的国内一流的管理能力，尤其是信息化管理能力。公司是国内第一家使用ERP 系统的装饰企业，并首创BI 商务智能系统，通过信息化管理，可实时、全面的掌握项目动态，为高层管理层提供“一站式”决策支持，大大提高管理效率，降低运营费用。
    强大的现金流创造能力
    从营收创造的净经营性现金流看，公司明显领先于其他上市装饰企业，2011 年、2012 年，公司“经营性现金流净额/营业收入”值分别达到5.45%和5.46%，远高于其他企业，这主要得益于1）公司的订单选择控制。一般来说，公司项目承接的标准要综合考虑毛利率和回款情况；2）在工程款回收阶段，公司制定较为完善的激励机制。