事件
    公布2012 年年报
    2012 年，公司实现营业收入66.74 亿元，同比增长5.69%；归属上市公司股东净利润3.71 亿元，同比增长21.16%；对应每股收益0.52 元。拟每10 股派发现金红利0.5 元。
    简评
    收入增长主要来自航空产品
    2012 年，公司的军、民用航空产品共实现营业收入32.36 亿元，同比增长24.33%。其中，航空军品实现收入30.87 亿元，保持了20.79%的稳定增长；航空民品实现收入1.49 亿元，同比增长215.8%。航空产品占营业收入比重由2011 年的41%提升至2012年的48%。预计未来三年航空军品增速将稳中有升，航空民品则有望随着国际转包及C919 项目的推进实现跨越式发展。
    非航产品受制于宏观环境，压缩机与机器人产业值得关注非航产品受宏观经济形势影响较大，2012 年实现营业收入32.70亿元，在连续两年超过30%的增长之后同比下降7.23%，其占营业收入的比重也从56%下降到了49%。但调角器、压缩机等主要民品仍取得了较好市场表现。根据公司2013 年的经营计划，制冷压缩机领域的产业并购、机器人项目产业规划值得关注。
    航空产品占比上升致综合毛利率提高2.5 个百分点
    2012 年，公司单项产品的毛利率均出现不同程度的下降，其中航空产品下降1 个百分点至33.42%；非航产品下降0.54 个百分点至10.77%；现代服务业及其他业务下降11 个百分点至6.33%。
    但受益于高毛利的航空产品占比上升，公司2012 年的综合毛利率较去年提高了2.5 个百分点，至23.54%。
    销售费用率保持稳定，管理与财务费用率有所上升
    报告期内，销售费用1.01 亿元，同比增长4.05%，销售费用率稳中略降；管理费用8.24 亿元，较去年增加1.07 亿，其中研发费用增加5853 万元，管理费用率上升1 个百分点；财务费用1.79亿元，较去年增加4982 万元，同比增长36.45%，财务费用率上升0.56 个百分点，主要原因是公司带息负债增加了6.68 亿元。
    航空军品价格调整导致资产减值损失大幅下降
    2012 年，公司资产减值损失发生额-9634 万元，较去年减少1.65亿元，主要原因是航空军品价格调整，冲减了部分营业收入，同时冲回了原以计提的坏账准备。