投资要点：     
     外延扩张稳健、内生增长强劲：1、2012 年，公司新增梅河口欧亚购物中心（2012.4.28 开业，约4.5 万平米）、松原欧亚购物中心（2012.12.22 开业，约6.5 万平米）和4 个连锁超市。2、2012 年，公司商品流通业务即零售业务同比增长21.99%，同店增速约18-20%。  零售业务毛利率下降1.01 个百分点至9.1%：降幅超出预期，与新开门店、超市业务收入占比上升、打折促销力度加大紧密相关。作为市占率位居行业前列的区域龙头，公司9.1%的零售主业毛利率已严重偏离行业平均水平，折射了一定的问题，也预示着未来可提升的空间。  房地产业务贡献净利润约3044 万元，占归属净利润的15.07%：2012 年，地产业务结算1.56 亿元，毛利率31.72%；其中梅河口钻石名城和辽源钻石名城分别贡献净利润约2159 和885 万元。2013 年，梅河口钻石名城仍将是结算重点。
     欧亚卖场、连锁超市是2012 年零售业务两大业绩引擎：1、受益于部分面积出租改自营、联营以及提档升级，欧亚卖场2012 年营业收入增长33.9%至19.5 亿元； 净利润增长22.5%至9043 万元。2、2012 年，公司连锁超市业务发展迅速，营业收入增长39.7%至12.6 亿元，净利润增长77.7%至3485 万元。