事件 
    公司发布2012年财务报告，根据财务报告2012年公司实现营业收入、营业利润及归属母公司净利润分别为8.03亿元、0.87亿元、0.91亿元，同比分别增长27%、35%、21%，2012年实现每股收益为0.29元。我们对此点评如下 投资要点 业绩基本符合我们预期。2012 年公司实现每股收益0.29 元，基本符合我们的预期（我们预期为0.30 元），2012 年业绩增长的主要原因在于公司消防车业务2012 年发展迅速（营业收入同比增长56%，利润增长90%），成为公司业绩增长的主要推动力；同时，公司军品业务2012 年也取得较大进展， 进而提升公司业绩。
    2013 年公司将步入景气攀升期。从公司空港地面设备业务来看，通常情况下， 公司空港地面设备业务滞后于航空业投资增速2 个季度左右，我国航空业投资增速在5 月份已经呈现上升趋势；这意味着公司空港地面设备业务将在2012 年4 季度不断好转。从公司消防设备业务来看，随着公司募投产能的释放，产能瓶颈得以缓解；同时公司消防设备业务近期公布的5966 万元的合同也将推动2013 年消防设备业务的增长。 
   公司积极准备通用航空产业。通用航空是我国航空装备制造业中最后一片蓝海，我国通用航空产业潜力巨大，作为我国空港地面设备的供应商，预计公司也将从技术、人才、市场等各方面积极做好准备，分享通用航空产业发展带来的机遇。
    财务与估值 
    我们预计公司2013-2015 年每股收益分别为0.37、0.45、0.54 元（2013 年、2014 年原预测分别为0.37 元、0.46 元），根据可比公司估值情况，我们按照2013 年可比公司平均市盈率28 倍进行估值，对应目标价10.36 元，维持公司增持评级。 
     风险提示 行业过度竞争风险、原材料价格波动风险。