投资要点： 
    公司是国内空港地面设备龙头   目前公司的主营业务是空港地面设备，产品包括飞机牵引车、飞机电源车、飞机除冰车、机场扫雪车等产品。公司在行业的综合竞争力和品牌知名度不断提升，空港设备国内市场占有率超过40%，其中公司的飞机电源车和静变电源国内市场占比在70%以上。
    空港设备出口有望持续增长、通用航空为公司提供广阔空间   国内市场有新增需求和更新需求，国外主要是更新需求。海外市场方面，目前公司在东南亚、俄罗斯、巴西、中东地区的市场开拓已初见成效。未来巴西将举办世界杯和奥运会，公司海外市场有望持续快速增长。国内市场方面，得益于国内新增机场建设、飞机保有量提升等带来的新增订单。  我国通用航空处于发展初级阶段，一旦制约我国目前通用航空发展的最主要因素低空不开放得以解决，行业空间巨大。 
    消防车业务将快速发展   消防车行业每年市场规模预计50亿以上，随着我国经济发展和城市化率的提高，当前我国消防部门消防车等设备严重不足，特别是高端消防车领域。未来3年，行业年增速20%左右。公司收购前中卓以水罐车等低端产品较多，目前已转向A类泡沫消防车、抢险救援车、机场主力泡沫消防车、举高消防车、高喷消防车等高端产品。预计公司消防车业务将保持高速增长。 
    估值和投资建议   我们预计公司2012-2014年摊薄后的每股收益为：0.30元、0.34元和0.39元，对应目前股价的PE分别为：27倍、24倍、21倍，给予"增持"评级。