投资要点：   
   公司2011 年全年签订合同创新高 2011 年共签订合同9.7 亿元，其中公司签订合同6.5 亿元，中卓时代签订合同3.2 亿元。2011 年度尚未交付结转至2012 年度的合同订单共计3.9 亿元，其中中卓时代1.7 亿。预计2010 年公司业绩有稳定增长。  
   公司的机场设备主营业务未来将长期稳步增长 2010 年全国颁证运输机场达到175 个，《民航发展十二五规划》中显示，到2015 年全国运输机场数量将达到220 个，比2010 年增加45 个以上。实施63 个机场新建工程，88 个机场改扩建工程。威海广泰主业机场设备市场仍然将小幅稳步增长。公司2011 年营收增长了31.44%， 因为子公司中卓时代全部纳入合并报表，而2010 年只纳入半年，但公司机场地面设备主业仍然有20%的增长。 随着西部机场的建设的加快， 公司未来在机场地面设备业务仍然将保持稳健增长。  
   中卓时代业务未来有快速增长 根据公司现有订单来看，公司的消防车业务有较快速度增长，预计2012 年增长幅度达65%左右，未来3 年年均增速将达到40%以上。  
   公司太阳能项目开启未来发展新方向 公司的太阳能光伏并网逆变器已经获得认证，2012 年公司将实现该产品的量产， 光伏并网逆变器是一个很大的市场，该产品开发使得公司可以获得一个很大的发展空间。  
   盈利预测与投资建议 我们预计公司2011、2012、2013 年EPS 分别为0.28， 0.37、。045 元/股， 按13 年20PE 估值，合理价值9.00 元，给予推荐评级。   风险提示：  
   未来机场建设速度存在较大不确定性