业绩简评
    银禧科技发布2012 年年报，全年实现营业收入8.97 亿元,同比增长12.14%，实现净利润3390.6 万，同比下降35%，净利润水平在公司公布的2012 年业绩预告（3390 万元-3911 万元）的下线。公司前三季度净利润为3439.8 万元，四季度公司亏损-49.2 万元。公司一季度业绩预告，预计实现净利润423 万元—564 万元，同比下降70% 至 60%。
    经营分析
    下游客户需求萎靡。公司销售主要在珠三角地区，由于外部经济特别是海外经济的不景气，影响了公司下游客户的接单情况，进而对公司销售造成较大压力。虽然营收仍然保持增长，但是毛利呈现下滑态势。去年四个季度毛利率分别为19.45%、16.25%、14.89%和12.67%。
    费用上升，影响公司利润。公司2012 年销售费用增长45.5%，管理费用增长了37.45%，直接影响公司净利润水平。另外，公司2012 年全年政府补贴金额较上年同期下降577.57 万元，也对公司净利润产生较大影响。
    募投项目逐步达产，对2013 年业绩产生积极影响：公司今年主要看点一个是募投项目和超募项目的达产，另外一个是LED 塑料的开拓。2013 年年中，两个募投项目共计1.6 万吨的预计建成投产，苏州吴中5 万吨超募项目也将建成投产，将对明年业绩形成积极影响。也会对明年营销提出更高要求。LED 项目目前仍处于试生产阶段，2012 年公司在这方面投入较大精力，研发开支较多，明年能否放量目前来看不确定性还较大。