事件：公司发布2012年报，报告期内实现营业收入8.10亿元，净利润为2.04亿元，较上年同期分别增长37.51%和33.46%。EPS为0.62元。  点评： ※公司去年继续发展步伐，产能扩张顺利完成，成功拓展CTP-sensor和TFT薄化业务，传统主营业务ITO导电膜玻璃产能爬坡后良品率稳步提升。公司向下游电容式触摸屏的延伸也迅速推进，2.5代线于去年4月顺利量产，3代线于10月实现量产。TFT薄化技术已掌握到5代线大尺寸产品，去年10月全面投产。公司前期调整产品结构和延伸、加强主业的战略部署已在项目投产过程中收到成效。  ※公司报告期内产能规模扩大的同时毛利率仍保持稳中略升，全年达到38.77%，较2011年略提高0.36个百分点。也充分体现了公司进一步加强研发投入后能很快将成果产品化，提升产品盈利能力，扩大差异化和高端化产品优势。公司各项费用率也保持平稳温和，与上年相比处于相当水平。  ※随着平板电脑的热销和超极本逐步打开市场，中大尺寸OGS触摸屏成为触控技术升级和用户体验加强的产品配置之一。OGS技术工艺要求更高，目前处于供不应求状态。公司目前在中大尺寸OGS业务上进展顺利，已经通过INTEL公司测试，并供货给部分客户。在需求提升拉动和先发优势双重引导下，该项业务将成为公司未来几年内业绩增长亮点之一。  ※公司对行业趋势的把握准确迅速反映到产品结构规划上来，去年逐步完成的产能布局将逐步发挥优势，且未来还有中大尺寸OGS触摸屏的更全面产品线规划，公司未来几年内仍将在行业景气度维持高位时期充分受益和巩固行业地位。我们因此预测公司2013-2015年EPS分别为0.98元、1.39元和1.69元，对应PE分别为26、18和15倍，给予"增持"评级。  ※风险提示：市场竞争加剧导致产品价格下降风险；人工等生产成本提升风险。