本期【卓越推】的股票是：中信证券（600030）。 核心推荐理由：传统业务基础+去监管政策红利。1、中信证券在经纪、投行业务市场份额中均处于行业领先地位，为新业务的扩张提供了优质的客户和渠道基础；2、对经纪业务依赖度较低，在差异化转型中已经具有先发优势；3、净资本规模、风控水平和综合能力使其成为新业务试点的首选券商，将长期享受“优先布局”的去监管政策红利。
    去监管政策逐项落地将使行业估值底部逐步抬升。自下而上创新过程中，证券公司在支付、托管、交易等基础功能领域正逐步扩展。去监管政策阶段性推出、逐步验证利润的过程将使行业估值底部在震荡中逐步抬升。
    近期股价已进入调整时期，建议逢低吸入。采用部分加总法对公司各业务模块进行估值，得到公司合理估值为14.23元；年前公司股价上涨较快，我们在前两期的卓越推中重点提示股价存在回调风险。近期公司股价处于震荡调整中，建议在调整中逢低吸入。
    关键假设： 2013年日均股票交易额为1500亿元。 股价催化因素及时间：对经济见底和市场反弹的预期。 风险提示：里昂证券财务报表纳入合并范围可能影响公司整体业绩水平；自营业务的波动性可能影响公司的盈利。
    上期【卓越推】涨幅为3.26%，相对沪深300的超额收益为0.18％。