一、事件概述 
    公司发布2013年2月销量数据：2月汽车销量3.7万辆，同比下滑42.6%；发动机销量1.5万辆，同比增长16.9%，基本符合预期。
    二、分析与判断 
    累计前2 月销量增速好于行业 
    公司2013年2月汽车销量3.7万辆，同比下滑42.6%，环比下降35.1%；累计1-2月销量同比下滑6.6%至9.5万辆。我们认为2月销量有所下滑主要由于春节因素影响。与戴姆勒合资公司已步入正轨，戴姆勒2H12已着手提升重卡产品质量，重卡产品竞争力将逐步提升。预估公司销量增长15.8%至72.3万辆（含中重卡）。
    中重卡销量增速好于行业 行业呈现缓慢复苏 
    公司2013年2月中重卡销量6,278辆，同比下滑37.0%，环比下降32.2%；累计1-2月中重卡销量同比增长4.8%至1.0万辆。考虑到3-4月基建投资发力，房地产以及物流市场有望回暖，重卡需求启动同时伴随库存增加，但目前终端重卡复苏缓慢，我们判断两会后政策逐步明朗，4月重卡销量有望超市场预期。福田戴姆勒市占率有望提升，预估2013年公司中重卡销量为11.5万辆，同比增长20.4%。
    轻微卡销量增速慢于行业 
    公司2013年2月轻微卡销量2.9万辆，同比下滑44.0%，环比下降35.4%；累计1-2月轻微卡销量同比下滑9.2%至7.4万辆，增速慢于行业（行业增速0%）。轻卡主要是自买自用，复苏早于重卡行业，4Q12轻卡销量增速已经达到10%，春节前后复苏有衰弱现象。
    预估2013年公司轻微卡销量为57.2万辆，同比增速15%。
    发动机增速快 康明斯发动机增长确定 
    公司2013年2月发动机销量1.5万辆，同比增速16.9%；累计1-2月发动机销量2.7万辆，同比增长31.9%。其中康明斯2月销量6,689辆，同比增长20.4%；累计1-2月康明斯销量1.4万辆，同比增长43.5%。福田康明斯2013年销量目标为11万台，增长主要源于出口增长。福田康明斯将成为公司核心竞争力，其2012年利润扭亏并有所增长，2013年贡献还将有所上升。