3月8号宝钢公布4月份碳钢板期货出厂价格，较3月份出厂价格再次明显提升。此次提价期间，钢铁行业整体产能释放处于高位（2月中下旬粗钢日产量维持200万吨高位），社会流通钢材库存连续三周创下历史新高（截至3月8号，库存总量已创下2225万吨的历史新高），行业整体价格出现小幅回调格局。公司逆势上调4月份期货出厂价格，主要在于下游汽车和家电行业需求开始出现复苏，公司对下游两大行业需求释放空间持有乐观预期，维持 “审慎推荐-A”投资评级。
    4月份期货出厂价格较3月份有明显提高，多数产品提价幅度150元/吨-200元/吨。热轧上调150元/吨；酸洗上调150元/吨；普冷上调150元/吨；双层焊管用钢BHG2上调350元/吨；热镀锌上调200元/吨；电镀锌CQ级产品上调120元/吨，其它上调200元/吨；镀铝锌上调150元/吨；无取向电工钢B50A(H)600及以下牌号上调180元/吨，B50A(H)540及以上牌号维持不变；取向电工钢维持不变；B30R100产品价格与B30P100产品同价（本部）。
    宏观数据显示，经济处于弱复苏阶段，下游家电和汽车行业产量环比有所上升，对上游碳钢板行业构成一定支撑。1月份家电和汽车产量环比有所好转，公司对下游两大行业需求释放空间持有一定乐观预期，用钢旺季即将来临。
    目前整个行业处于高库存和产能释放阶段，钢材市场价格运行压力较大，上升乏力，同时，受到成本端价格高企制约，大幅降价概率较小；鉴于经济仍然处于弱复苏状态以及整个行业的供求局面，预计未来一段时间钢材市场将呈现相对弱势运行，公司出厂价将保持持平或下调。宝钢此番提价，除了对下游用钢需求持乐观预期之外，同时还为了应付未来可能出现的高炉检修和产量缩减情况，敦促下游提前订货。若地产和固定投资增速有显著提升，带动上游钢铁需求明显改善，则钢材市场有望再次上行；但目前经济仍然处于弱复苏状态，下游需求未见明显释放，预计钢材市场后续将呈现弱势运行态势，后续公司出厂价格再次上调可能性较小，或将保持持平或下调。
    预期公司13-14年业绩为0.4、0.45元，对应PE为12X和11X，维持“审慎推荐-A”投资评级。
    风险提示：下游需求释放不达预期，钢价再次大幅下行。