本期【卓越推】的股票是：中国海诚（002116），为新增股票；本期调出“苏交科（300284）” 核心推荐理由：1、公司将受益于轻工业固定资产投资的稳定增长。轻工业作为我国重要民生产业，承担着繁荣市场、稳定出口、扩大就业、满足居民消费需求的重要任务。在新型城镇化推动下，随着人口进一步向城市转移和集聚，轻工业迎来新的发展时期。我们判断，按照“十二五”规划目标，行业规模扩张将给公司未来3年造纸和食品行业收入带来15%以上的复合增速。
    2、转型基本完成，毛利率有提升空间。公司工程总承包业务收入占比从2003年的15%上升至2011年的71%，基本完成“工程设计”企业向“工程总承包”企业的转型。随着转型完成，现金流水平大幅改善，对于一些需要垫资，毛利率更高的项目有更多选择余地。同时，公司通过加大研发投入、建立统一采购平台、培养自身施工队等措施，在设计、采购和施工各环节持续改进，整理毛利率有望提升。
    3、股权激励助推公司改善管理。根据公司股权激励行权考核目标，行权当年的前三年净利润复合增长率不低于20%，且不低于对标企业75分位水平。2014年将进入第一个行权期，因此2013年业绩至关重要。我们认为，不低于对标企业75分位水平这一目标较高，将助推管理层改善管理，提升业绩。
    4、收购少数股东股权有望进一步增厚业绩。根据公司2012年业绩快报，归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长31.01%，快于利润总额增速，主要原因是报告期内公司收购子公司少数股东股权。公司13年对少数股东股权的继续收购有望进一步增厚业绩。 盈利预测及投资评级：我们维持公司2013、2014年EPS分别为0.85元和1.05元的预测。根据我们上篇报告《股权激励将助公司业绩继续提升》，我们按照2012年0.63元的预计每股收益，给予公司24-26倍市盈率，对应合理估值区间为15.12-16.38元。考虑到13年估值切换，我们认为按公司2013年0.85元的每股收益，给予公司工程咨询行业平均的19倍市盈率较为合理，对应目标价16.2元，维持“增持”评级。 股价催化因素及时间：1. 公司13年新签订单超预期；2. 轻工业固定资产投资增速超预期。 风险提示： 1.轻工业固定资产投资增速低于预期；2.公司部分项目可能出现停工或工期拖延。