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>> 国泰君安-中国海诚(002116)2012年中报点评:净利润同增38.6%,受益消费结构升级-120821
上传日期:   2012/8/21 大小:   999KB
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评级:   谨慎增持 作者:   韩其成,王建,熊昕
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   中国海诚2012年上半年实现营收26亿元,同增36.8%;实现归属于母公司的净利润5883 万元,同增38.6%;每股收益0.287 元,符合预期。其中总承包业务收入19.4 亿元,同增45.3%,毛利率同比下降0.33 个百分点;咨询服务业务收入6.5 亿元,同增16.9%;毛利率同比下降0.25 个百分点。管理费用率3.5%,同比下降0.42 个百分点,净利率同比基本持平。 
    公司上半年在东北、华北、华东区域分别实现营收同比增长218%、125%、79%,而在中南、西南地区收入同比下降2%、34%,海外收入同比下降35%。公司二季度实现营收14 亿元,环增17.7%,净利润3632 万元,环增61.3%;毛利率9%,环比下降0.1 个百分点
    单季度每股收益0.18 元。 轻工工程受益消费结构升级,食品饮料行业固定资产投资增速保持上升趋势,侧重民生消费的宏观政策保证食品饮料行业未来增长空间,国家对食品安全的重视上升到前所未有的高度,对其工厂的各项标准加强监督。总承包的模式有利于统一标准的执行,对设备安装和施工的质量有较大程度提高。总承包业务毛利率在设计优化、集中采购、施工等方面有提高潜力。     
 
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