一、 事件概述
    近日，TCL集团（000100)发布了2013年2月份的经营数据。
    二、 分析与判断
    2月份LCD电视销售66.81万台，同比下降15.32%2月份，TCL集团LCD电视产品销量66.81万台，同比下降15.32%。其中，LED背光源液晶电视销量占比93.56%。TCL多媒体LCD电视在国内外市场销量分别为32.05万台和32.86万台。在中国市场，TCL多媒体本月智能电视和3D电视销量占比分别为22.89%和34.93%。2月份公司销量下降主要是受到12年和13春节所在月份不同的影响所致。
    TCL通讯和白电业务受春节影响出现不同程度下滑
    TCL通讯手机及其它产品本月销量合计191.09万台，同比下降20.20%。其中，国内外市场销量分别为14.35万台和176.74万台。智能手机当月销量为35.47万台，同比增长30.14%。家电业务体系中，空调产品本月销量同比下降2.06%，洗衣机产品销量同比增长22.45%，冰箱产品销量同比下降13.56%。
    2月份通讯和白电销量所有下降，主要是受到春节假期的影响，但是对于通讯和白电业务，我们认为全年仍可维持快速增长。
    华星光电运行情况良好，预计2013年业绩有望大幅改善
    华星光电2月份实现液晶玻璃基板投片9.8万片，液晶电视面板和模组产品销量合计151.29万片。由于受到淡季影响，华星光电投片量及出货量均有所下降，但是从我们了解到的情况来看，目前32寸面板价格仍较为稳定，我们认为二季度需求情况将有所好转，下半年面板行业有望迎来需求与价格齐升的局面。
    三、 盈利预测与投资建议
    我们预计公司2013、14年能够实现基本每股收益为0.19、0.26元/股，对应昨日收盘价2.59元计算，2013、14年PE分别为14X、10X，维持公司"强烈推荐"评级。
    四、 风险提示1、大尺寸电视出货量低于预期；2、三季度旺季到来之时，面板价格维持较低水平；3、中高端智能手机销售情况不佳。