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>> 宏源证券-天壕节能(300332)公司调研报告:精选项目规避风险,具备成长性-130307
上传日期:   2013/3/8 大小:   262KB
格式:   pdf 来源:   
评级:   买入 作者:   鲁儒敏,柴沁虎
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报告摘要:
     精选项目规避风险。天壕节能通过选择行业、选择客户、选择项目以及严格的合同条款控制项目风险。目前的项目集中在水泥和玻璃行业,目前公司一共有31 个项目合同,只有1 个被处置,其他项目都能保证良好的盈利能力。
     在保证现有行业优势的同时,开拓其他行业。公司将继续保持在玻璃和水泥行业的优势,同时开拓煤化工、钢铁等其他行业。在进军新项目的同时,公司会对电价、随窑运转率、运转时间等核心要素进行控制,并综合考虑收益率等要素,确保项目的盈利和风险可控制。
     收购远东新世纪打造新的利润增长点。高效节能电机是一个重要的产业方向,中国节能电机的占有率仅为5%左右,但是国外普遍占50%以上。远东新世纪位于河南许昌的机电产业园,当地配套条件非常好,该项目一期将于2013 年年中投产,二期于2014 年8 月建成投产,按照公司披露的公开信息,一期工程达产后,将贡献利润3000 万元,二期工程达产后,将贡献利润约1 亿元;预计该项目将成为公司新的利润增长点。
 
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