投资要点：
    实际控制人追加锁定有利于估值修复：目前实际控制人陈利浩先生持有远光软件5910 万股，占总股本比例12.8%，市场一直担心一旦陈利浩先生直接持股比例低于10%，则可能出现实际控制人缺位，造成远光估值长期低于行业平均水平。我们认为此次实际控制人追加锁定承诺有利于化解市场上述担忧，使得远光估值与其增长质量和持续性相匹配。目前公司动态PE 约18 倍，如果估值向上修复到25 倍，则收益率约40%，投资价值凸显。
    远光软件是A股少数的价值创造性软件企业：上市募集资金1.60 亿元，上市以来累计分红1.64 亿元。公司收益质量良好，现金流充裕，预计12 年末现金+交易性金融资产超过9 亿元，在实际控制人追加锁定承诺的情况下，我们预计公司未来几年将提高分红比例，以满足大非资金需求，而这也有利于提高资金使用效率，最大化股东利益。
    12 年Q4 收入增速放缓是正常的经营节奏调整：业绩快报显示远光12年Q4 收入同比增长13%，我们认为对此不必过分担心，参股地产公司投资收益超预期使得远光在Q4 收入确认上较为谨慎，预计13 年Q1 收入增速将明显提高，而利润增速有望保持目前斜率。
    盈利预测与投资评级：预计12-14 年EPS 分别为0.65、0.86 和1.12元，我们判断12 年是远光经营上相对困难的时期，13 年国网大集中项目和中电投管控项目将提高可观的增量收入，而非电央企项目突破值得期待，维持强烈推荐评级。我们判断股价在未来6 个月创历史新高概率大，建议积极配置。