盈利预测及投资建议  
    电商正处于混战时期，竞争压力加大也为公司提供并购机会。公司长期竞争力在于对供应链的整合、云服务以及物流体系的建设，公司正经历痛苦转型，业绩压力较大，但可关注后续事件性机会。下调2013-2014年EPS至：0.40，0.45元（此前：0.45，0.50），根据可比估值，公司合理价值7.5元，维持"谨慎增持"评级。