（一）受光伏拖累2012年盈利水平较低 公司2011年归属净利润为2318多万元，每股收益为0.11元，按下降50%-95%，预计公司2012年的每股收益不超过0.06元。 根据公司公开资料，公司1-9月实现收入9.92亿元，归属净利润-4300万元，每股收益为-0.21元。天达公司2012年1-9月实现营业收入5400多万元，净利润-1.14亿元。根据光电股份持有天达公司的股权比例，前3季度上市公司受天达公司影响的净利润约为-1亿元，合每股收益约-0.48元，我们可以大概推算，如果不考虑光伏资产的影响，光电股份的国防军品业务和光学材料业务前3季度的每股收益为0.27元左右。
   （二）剥离光伏后2013年业绩将大幅增长 光电股份的主导业务是国防军工产品，包括精确制导系统及制导导引产品、航空显控信息装备、地面显控信息装备。根据前期承诺2012年该板块净利润将不低于4648万元，我们预计净利润可达到6000万元左右。
    由于公司的军工产品属于信息化及精确打击类，是国防工业发展重点之一，2013年及未来较长时期仍将持续增长。 公司的光学材料业务上半年实现收入2.69亿元，同比增长42%，净利润3562万元，同比增长186%。公司的此项业务通过产品结构和市场结构优化，目前正处于加快发展的良性轨道，预计全年净利润可达7000万元左右。 公司已于2012年底公告将剥离光伏资产，如果能较快完成，我们预计2013年公司经营业绩将大幅增长。