平安中小市值团队将过去两周发布公司报告汇总跟踪产品，为客户系统、全面了解平安中小市值研究提供支持。平安证券过去两周共发布8 篇中小市值调研报告，8 篇事项点评报告。
    千红制药：酶加速+肝素触底，静待“戴维斯双击”（强烈推荐）2013.01.14 公司主导产品包括胰激肽原酶系列和肝素系列。2011 年以来，以原料药为主的肝素业务占比下降，胰激肽原酶占毛利比重持续提升（2012H1 达59%）。2012 年肝素原料药企稳，公司单季度业绩已显示出回升迹象。胰激肽原酶主要用于治疗糖尿病引起的并发症，成长空间大（估算过百亿），竞争品种少，2011 年终端市场销售额接近5 亿元，增速超过20%。千红“怡开”享有单独定价优势，样本医院市场份额约72%。公司对内销团队进行了一系列改革，2012Q2 已开始显效，未来胰激肽原酶成长有望加速。经过两年多的需求低迷、价格下滑，我们认为肝素原料药或已触底，价格有望保持基本稳定。2012H1 公司原料药毛利率可能低于20%，处于行业较低水平，未来通过改善产品结构、拓展新客户或可提升。湖北润红粗品基地的投产有助稳定原料药毛利率、应对日益提高的质控要求。肝素钠注射液有望保持10%左右增长，预计2012 年占肝素业务毛利比重约1/3。公司与南京大学合作研发重组蛋白药物，其中一类新药“靶向性重组人抗血栓蛋白”已申报临床。已获准成立的常州千红医院仍处于选址阶段，一旦取得进展将有利公司估值提升。预计公司2012~14 年EPS 分别为1.03，1.33 和1.67 元，对应1 月11 日收盘价20.60 元的PE 分别为20，16，12 倍，PB 仅1.9 倍。未来2~3 年公司业绩有望重回20%以上增速，股价或迎来“业绩反转+估值提升”的“戴维斯双击”行情。首次给予“强烈推荐”评级，6 个月目标价29.2 元。
    杰瑞股份：设备大单确保公司高成长（强烈推荐）2013.01.11 公司全资子公司烟台杰瑞石油装备技术有限公司中标委内瑞拉PDVSA Servicios Petroleros,S.A.（以下简称PDVSA）固井设备、连续油管设备订单合同，采购总金额178,290,000 美元，约合人民币11.19 亿元（占公司2012 年度未经过审计的营业收入约40%左右），预付款占合同金额55%。预计该订单在2013 年基本完成交付，将此订单计算在内的在手订单预计超过30 亿元，对2013 年公司整体收入维持高增长形成有力支撑，彻底扭转了市场对公司设备板块增速放缓的担忧，加上杰瑞作为国内2 家最主要的压裂设备供应商之一，仍将持续获得中石油系统油服企业压裂车组订单，2013 年公司设备板块收入重回高增长预期。我们将公司2012/2013 年EPS 由1.34/1.79元上调至1.42/2.15 元，上调投资评级至“强烈推荐”。考虑公司已有充裕在手订单，预计2013年公司总体收入和利润可维持在50%左右增长，中长期公司高成长性依然可以持续，我们给予公司2013 年30 倍P/E 估值，目标价65 元。