1．事件  掌趣1 月14 日晚公布其2012 年四季度预告，全年净利润区间为7,796 万元至8910 万元， 同比增长40-60% ； 四季度同比增速区间为37.4%-92.7%，增速超过三季度同比45.1%增速将是大概率事件。  2．我们的分析与判断  （一）净利润4 季度同比增速恢复  我们维持之前的预测，公司四季度净利润同比增速应该在60-65%左右。在今年年中移动运营商收费政策诸多调整，功能机市场衰退快于预期的情况下，公司仍然保持远超行业的增长，充分证明了自己对相关市场格局变化的把握能力。  （二）新游戏业务的运营为公司提供了并购整合运营经验  公司上市后，积极布局尝试页游和智能手机游戏业务领域，均取得不错成绩。先后收购华纳奇网盟，并分品牌运营欢畅游戏和0708 双页游平台。在IOS 平台上也先后推出《石器时代OL》等热门上榜游戏。我们认为这些新游戏业务的运营，为管理层在后续的并购中提供了相当的评估，整合与运营经验。  （三）兼并收购老手，后续收购万众瞩目  我们认为当今网游与移动互联网市场瞬息万变，产业发展与竞争异常激烈。完成从功能机市场向智能机和页游市场的成功转型，收购并购是最具效率的方式。并购的外延式发展，将成为行业公司未来成长的常态。  公司在兼并收购方面，经验老到。在上市之前就收购了java 平台手机游戏厂商九号科技，大连卧龙和北京富姆乐，后三者分别开发出了公司核心游戏产品 《石器时代2》、《冠军足球》、《足球经理世界》，有力支撑了公司上市前后的业绩增长。公司上市后，品牌规模优势不断上升，并购选择机会更多；手握6 亿现金，操作空间更大。  3．估值、投资建议与主要风险  我们维持对公司预期盈利，2012 年0.52 元，2013 年0.76 元对应当前股价PE 为44.2 倍和30.2 倍，我们维持"推荐"评级。  后续股价催化剂：  收购标的超越市场预期，收购方式超越市场预期。