公司发布2012 年度业绩预告：2012 年归属上市公司股东净利润同比增长40-55%，盈利7,896.90 万元－8,742.99 万元，对应EPS 0.52-0.58 元。
    业绩预告基本符合我们之前对于公司2012 年0.54 元的盈利预测，并有可能略超预期。我们原本预计公司2012 年净利润实现46%增长，EPS0.54 元。根据公司业绩预告的披露，公司2012 年业绩增长的主要原因是报告期内，公司围绕年度经营计划，优化营销模式，加强了销售渠道和销售队伍的建设，公司的竞争优势、市场认可度进一步得到了提升，因而净利润较上年同期有所上升。
    新获专利及软件著作权巩固技术优势。公司同时公告获得6 项专利及2 项计算机软件著作权，其中包括1 项发明专利。公司已取得百余项专利和计算机软件著作权，密集的知识产权壁垒有助于公司巩固在业内的技术领先优势，扩大市场份额。
    智能燃气表业务可能成为公司 2013 年重要增长点，建议关注。在公司现有主打产品智能水表及热量表增长趋于稳定的情况下，我们预计公司未来将着力加强智能燃气表业务，拓展新的业务增长点。预计公司将采用切入中国燃气、华润燃气、新奥能源等国内主要城市燃气供应商采购体系的方式实现产品与市场的对接。建议投资者关注公司该业务的进展。
    维持盈利预测，建议买入。我们预期2012-2014 年公司实现每股收益0.54 元、0.80 元和1.10 元，未来三年复合增长率43%，目前对应2012 年25 倍PE。公司在智能水表、热量表、智能燃气表、智能电表领域持续发展，未来能够在较好地运用募集资金扩充产能，加快网络营销布点并且保持较强的竞争地位。我们对公司维持买入评级。