以加盟方式进入湖北市场，获取稳定收入。   湖北市场是公司进行外生扩张过程中的一个重要市场，公司一直在积极地进行开拓，但是由于当地地方保护严重，公司获取土地受限，因此，公司通过加盟的方式切入湖北市场，通过品牌优势实现渗透，获取稳定的收入。  ?在成熟市场扩大 经营面积，扩大优势。   佟二堡市场为公司进入的第一个外地市场，于2010年9月份开出一期市场，目前运行情况良好，二期市场于今年9月份开业，公司本次计划投资8.14亿元，建设三期市场，逐步扩大公司在辽宁地区皮革销售领域的市场地位。计划该总建筑面积210,400平方米，包括122,600平方米的品牌生活馆、53,800平方米的创业园区和34,000平方米的商务办公，其中，创业园区和商务办公全部销售，销售单价预计分别为6,000元/平米和4,000元/平米；创业园区和商务办公部分的销售将会回收5.38亿元的投资，品牌生活馆全部租赁，预计年租赁单价为800元/平米，我们认为参考当前佟二堡一期和二期的租金水平，我们认为佟二堡三期商铺招租租金水平超预期的可能性较大。  ?设立担保公司促进皮革经营过程资金流转更加顺畅，与皮革商共赢，。   与皮革商共同发展是公司一贯遵循的经营理念，由于皮革经营具有较强的季节性，因此对资金的周转需求较大，但是皮革经营商呈现数量众多而规模较小，加上国内金融体系对中小企业的扶持力度不够，导致皮革商融资成本激增，公司设立担保公司能够以公司的信用为广大皮革商户提供信用担保，使整个皮革经营过程中的资金流转更加顺畅，为皮革商提供便利的同时，也为自身创造收入，实现共赢。  ?盈利预测和估值。   我们维持之前的盈利预测，预计公司2012-2013年分别实现营业收入19.22亿元和25.32亿元，其中2012年公司物业租赁收入8.80亿元，商铺及地产销售收入6.27亿元，其他业务收入5.02亿元，2012-2013年实现EPS 分别为1.23元和1.82元，其中2012年和2013年地产业务贡献EPS分别为 0.40元和0.4元，给予公司2013年物业租赁业务20倍PE，地产和商铺业务10倍PE，维持公司"买入"投资评级，目标价32元。