◎事项： 日前，公司产品在国家电网公司2012 年第六批集中招标活动中中标，中标总金额约为人民币6.2860亿元。公司2011 年全年营业收入为25.25亿元。
    ◎主要观点： 
    市场份额提升。2012年平高电气获国网订单约17亿元，同比增长54%，市场份额大大提升，今年超高压电网建设重启，其中500kV和750kV超高压一次设备招标也增厚了公司今年的订单。 
    特高压GIS产品是公司最大的业绩增长点。GIS毛利率最高，占营业收入比重最大，2012年中报显示占主营业务收入比达84.29%。在交流特高压GIS招标中，平高电气市场份额为40%左右，使得公司成为业绩弹性最大的特高压交流受益者。 
    开关设备常规产品毛利率回升是第二大的业绩增长点。在2010年第四季度起国网集中招标价格小幅回升、2011年第二季度起黑色和有色金属原材料价格下跌两方面因素作用下，公司产品毛利率有所回升，预计2012年常规产品能达到盈亏平衡。 ?投资建议。预计2012-2014年公司实现每股收益0.22元、0.43元、0.58元，对应动态市盈率为31.09倍，15.68倍和11.8倍，建议投资者保持关注。 
    风险提示：特高压交流建设进度放缓。