结论与建议：
    由于低基期，今年第三季度公司新签订单同比增长88%，其中铁路、公路和城市轨道等新签订单在第三季度环比分别增长5.4 倍、1.44 倍和2.4 倍。
    政府从今年下半年开始加码基建投资，考虑建设周期，预计第四季度至明年，来自铁路、公路、城轨和市政工程等的新签订单将会显著增多。目前公司A股股价对应PE 分别为7.6 倍和6.4 倍；H 股股价对应PE 分别为10 倍和8 倍。
    均给予买入投资评级。
     公司是国内特大型的建筑工程承包商（铁路、公路、市政），工程承包占营业收入比重将近九成。从业务、规模、利润率等基本情况看，中国铁建和中国中铁两家公司很相似。
     2011 年，公司的营收总规模达到4574 万元（YoY-2.72%），并且年均复合增长率很快，2002-2011 年9 年间，公司的营收年均增长27%。
     公司的毛利率和净利润率较低但是稳定，分别在10%和2%附近。
     公司的在手订单充足，截至2012 年9 月30 日，公司未完工合同总额13,569.4 亿元。
     今年前三季度累计新签订单同比增长53%。分季度看，2012 年前三季度分别新签订单1048.3 亿元（YoY+30.4%）、1752.44 亿元（YoY+40.5%）、1817.96 亿元(YoY+88.27%)。
     铁路、公路和城市轨道等新签订单在第三季度环比增长明显：铁路订单环比增5.4 倍，公路订单环比增1.44 倍，城市轨道订单增2.4 倍。
     发改委 9 月初集中批复总投资规模超过1 万亿元的基建投资项目，主要有城轨、公路、市政、航道、仓储、水利等。
     截止 10 月底，经铁道部四次上调，今年的铁路基建投资规模已经较去年底增长了29%至5160 亿元。
     考虑到铁路、公路和城轨的投资周期一般在1-2 年，预计第四季度至明年，来自铁路、公路、城轨和市政工程等的新签订单将会显著增多。
     公司 2012 年前三季度累计实现归属母公司净利润50.93 亿元，同比增长2.06%。其中，第三季度实现归属于上市公司股东的净利润为人民币19.04 亿元，比上年同期增长40.99%。
     盈利预测：第四季度通常是项目结算的高峰期，预计2012 年全年公司可实现净利润84.47 亿元，YoY+7.55%，每股收益0.685 亿元。预计2013年可实现净利润99.76 亿元，YoY+18.11%，每股收益0.809 亿元。