事件： 
    中国化学发布10 月份经营情况简报，截至2012 年10 月，公司累计新签合同额792.74 亿元，其中国内合同额489.31 亿元、海外合同额303.43 亿元；累计实现营业收入417.84 亿元。 观点： 
    1．10 月份新签合同额创下半年新高，国内订单发力；明年订单将同比增长 
    自公司去年9 月份发布每月经营情况简报以来，12 年10 月新签合同额中国内订单为最高，达到93.3 亿元； 10 月份新签合同额同比增166%，环比增233%，虽然单月新签合同额正常波动幅度较大，但从国内订单情况来看化工投资向好的趋势明显。上月订单增长主要是由于公司签订了煤制乙二醇、煤炭综合利用等工程承包合同、丙烷脱氢等符合国家能源战略结构调整的项目近期也集中进入工程总承包期，公司作为国内化学工程设计及总包垄断企业充分受益。 11 年订单支柱煤化工尚未真正启动，时间点应在十八大之后，根据我们之前对国内化学工程领域各子行业"十二五"发展空间的判断，国内经济增长未来数年仍需靠投资拉动，预计13 年公司新签合同额将比12 年有显著增长，从而提升公司估值水平。公司11 年大订单持续签订使估值水平达到20 倍以上，在目前政策风险已基本释放的背景下，13 年煤化工等行业投资增长可能引领公司走出大行情。