事件：
    公司公告称将与国家海洋局签订“中国海监执法快艇项目”合同，该合同所采购执法快艇数量为32 艘，合同金额为2.68 亿元人民币（合
    同收入占2011 年度经审计营业收入的57.67%），将在2013 年12 月底之前全部交付。但到目前为止，公司还没有收到采购代理机构中机国际招标公司的中标通知书。公司在接到中标通知书后，将着手准备合同的签订工作，并预计于2012 年11 月底取得上述合同的正式签订本评论：
    合同将对明年业绩将产生积极影响：该合同金额2.68 亿元，不含税金额为2.29 亿元，由于全部在明年内交付，按照公司10%的净利率计算，将会给公司明年EPS 贡献0.16 元。
    海洋局特种艇采购金额超预期：本次招标是海洋局连续三年来的第三次特种艇采购，招标总金额为5.34亿元，较2010、2011 年的4.3 亿元提升了约24%，超市场预期。表明我国在海洋维权方面的投入力度在增加，十二五期间相关的投入或将持续。
    游艇消费市场潜力巨大：除特种艇外，游艇（私人游艇及商务艇）是公司的另一大看点。虽然私人游艇在自由航行方面仍存在一定制约，但是随着经济实力的提高、泊位的建设、消费意识的改变，我国私人游艇消费正在逐步兴起。保守测算，该领域市场容量在数百亿元，这是公司未来长期发展的另一市场基础。商务活动及旅游保障了商务艇需求的稳步增长，且在该领域公司产品性价比优势更明显。
    复合材料船艇行业佼佼者：公司已形成游艇、商务艇和特种艇三大系列一百多个型号，是国内产品线最齐全的游艇企业。基地布局也形成了湖南沅江、广东珠海和广东顺德三大制造基地。2011 年公司在国内复合材料船艇市场占有率为10%，在近五年我国特种艇市场，市场占有率更是高达47.5%，稳居行业第一。产品型号和生产基地的不断完善，有助于进一步提高公司的行业龙头地位。
    盈利预测与估值：我们预计，2012~2014 年公司的EPS 分别为0.46、0.64 和0.86 元，目标价17.92 元，谨慎增持评级。
    风险提示：特种艇采购受国家相关部门政策影响较大，未来订单存在不确定性，同时产品毛利率可能会有所波动；国外私人游艇品牌加大对国内市场的争夺，导致竞争加剧，企业利润下滑。