陕鼓动力发布公告，称公司拟投资承建扬州恒润制氧项目。公司拟投资2.7亿元建设30000 Nm3/h空分制氧项目一座，未来计划再新增一座15000 Nm3/h空分制氧项目，为扬州恒润提供工业气体。该项目预计建设期14个月，公司预计项目建成后，年销售收入2.3亿元、年净利润2600万元，供气期限为20年。
    项目甲方实力较雄厚。该项目的客户扬州恒润海洋重工有限公司成立于2012年10月，业务范围是海工平台钢板和船舶机械设备制造，其控股公司江苏西城三联控股集团，是一家以钢铁生产和销售为主的综合性企业集团，总资产71亿元，名列中国企业500强第233位，实力较为雄厚。
    预计2014年贡献业绩。西城三联拟建设30000 Nm3/h 空分制氧项目一座，未来计划再新增一座15000 Nm3/h空分制氧项目，由陕鼓动力负责投资、建设及运行，该项目预计建设期为14个月，可望于2014Q2投产。项目预计投资额为27000万元，其中设备投资20250万元，建筑物投资6750万元。扬州恒润向陕鼓动力提供满足空分装置生产需要的水、电等公用工程，陕鼓动力负责运行该空分装置，向扬州恒润提供合格的氧气、氮气，并向扬州恒润收取合同约定的气费。依据双方拟签订的《空分投资供气项目合同》，该项目建成投产后，预计年销售收入23000万元、年净利润2600万元。该项目"年收入/总投资额"高于其他项目，但销售净利率为11.3%，低于公司气体项目的均值18.9%，项目投资回收期（假设投资按照20年折旧，残值为零）为6.84年，与其他项目均值6.5年相仿。
    气体项目收入快速增长，2013年有望实现收入5-7亿元。目前公司的徐州和唐山气体项目投入已投入运营，2012Q3贡献收入7637万元，占总收入的4.8%，公司气体运营业务利润率明显提升，按照公司公告的气体项目投产计划，渭南和石家庄项目将在未来几个月先后投产，考虑到可能存在的供气时间推迟和试产期收入低等因素后，我们预计，2013年公司气体业务收入可超过5.5亿元，增速约为180%，占总收入比重上升至7%左右。
    陕西秦风气体值得期待。根据陕西省"十二五"规划，需制氧装置总规模达220万标准立方/小时，由陕鼓、延长石油、陕西煤化、陕西金控共同设立的陕西秦风气体公司（陕鼓控股60%，纳入合并范围）有望拿到大量供气合同，如再考虑钢铁、炼油、石化等其他领域，市场潜力更大。