公司坚持产品高端化的发展战略，并加强了对国内、国际市场的开拓；公司在中石油的招标中获得了较多的订单。上述因素是导致公司油井管业务盈利能力大幅提升的主要原因。  中石油和中石化需求的稳步增加，将有力地支撑油井管行业的景气度；此外，随着页岩气、煤层气等非常规天然气勘探开发规模的不断扩大，以及深海油气勘探开发的逐步开展，油井管行业的需求将更加旺盛。  今年以来，由于印度等国家以及国内市场对高压锅炉管需求的突然萎缩，使得公司的该项业务遇冷。  公司变更募投项目后的新项目"高端油井管加工线工程"设计产能：8.5 万吨非API 标准油井管、4 万吨成品管车丝线，建设期12 个月。项目建成后将使得公司在油井管二道加工的能力上进一步提升，盈利能力也更强。  基于公司高压锅炉管业务低于预期，因此，略微下调对公司2012、2013 和2014 年业绩预测至，EPS 分别为0.55 元、0.67 元和0.73 元。给予公司股票的目标价格为15.00 元，对应2012、2013 和2014 年预期P/E 值分别为27.27 倍、22.39 倍和20.55 倍。维持公司股票"推荐"的投资评级。  风险提示：公司新项目投产后的效益情况存在一定的不确定性， 由此会影响对公司的业绩预期。