简评
    三季度净利增28.27%，超预期
    2012 年三季度公司实现营业收入1.65 亿元，同比减少17.92%；然而三季度实现净利润达3380 万元，比上年同期增长28.27%，超预期。这主要是联营企业—南京金陵置业发展有限公司效益增加使得公司投资收益比上年同期增加459.36%所致。
    前三季度财务费用大幅增加，毛利率提升
    1-9 月公司财务费用达491 万元，比上年同期增加 209%，主要系公司本期比上年同期增加预提应付的短期融资券利息所致。此外，由于前三季度营业成本下降，毛利率由去年同期的50.94%提升至55.86%。
    投资评级及建议
    公司金陵饭店扩建工程、金陵天泉湖旅游生态园、养生养老公寓等项目将于2013年完成或投入使用，预计2014年将对公司业绩产生推动作用。我们预计公司2013年EPS为0.48元，给予19倍PE，目标价9.12元，维持“增持”评级。