投资建议：
    劲胜股份2012 年Q3 营收1.36 亿元，同比增长50%；归属于母公司股东净利润5054 万元，同比增长14%。1-9 月营收5.33 亿元，同比增长38%；归属于母公司股东净利润2901 万元，同比增长21%。公司实施大客户战略效果显著，盈利能力稳步提升，未来下游客户需求的进一步提升将助推公司业绩稳健增长。我们预计公司2012-2013 年净利润为0.855 亿、1.16亿，EPS 为0.43 元、0.58 元，目前股价对应PE 为26 倍、19 倍。给予公司“推荐”的投资评级。
    要点：
    三季度业绩稳健增长。公司成功拓展下游客户，三星、中兴、海信、OPPO、TCL、亚马逊、小米等客户订单大幅增加，收入快速增长。2012年Q3 营收1.36 亿元，同比增长50%；归属于母公司股东净利润5054万元，同比增长14%。每股收益0.25 元。前三季度公司营收及归属母公司净利润分别同比增长38%、21%，每股收益0.14 元。
    毛利率环比上升，期间费用率下降。公司三季度毛利率17.76%，环比上升近3 个百分点。公司1-9 月毛利率16.85%，主要由于产线开工率提升以及生产规模扩张使得产品单位成本降低，毛利率得到改善。随着产能利用率的逐步提高，销售费用率、管理费用率和财务费用率均有所下降。
    大客户战略效果显著。公司实施大客户战略，公司在深化现有客户合作的基础上，积极开发日本、欧美、国内等地区的更多新客户。公司加强研发创新和人才引进，进一步推进产品结构调整，从功能手机向智能手机零组件转型。
    强化玻璃业务稳步发展。公司强化玻璃项目今年二季度已开始贡献收入，三季度单季已实现盈利近300 万元。随着产品良率逐步提高，强化玻璃业务将贡献更多业绩。将给公司业绩带来重要贡献。公司未来有望切入天线等领域，有利于进一步丰富产品线，拓展客户结构，提升整体盈利水平。
    风险提示：产品价格竞争加剧。