报告摘要：  劲胜股份今日发布2012 年半年报：今年上半年公司实现营业收入8.26 亿元，同比大幅增加59.42%，实现归属于上市公司股东净利润0.215 亿元，同比提升5.69%，摊薄后每股收益为0.11 元。  收入高增长难掩利润低迷，下半年盈利能力有望企稳回升。二季度核心客户出货量大幅提升，公司收入增速提升至84%。但受人力成本与产品价格下降的影响，二季度盈利能力持续下挫，净利率跌至2.03% 的历史低点。预计下半年受旺季效应驱动和高毛利产品收入占比的大幅提升的影响，公司的盈利能力有望企稳回升。  看好强化光学玻璃对业绩的贡献。在当下触摸屏大行其道，强化光学玻璃的行业需求有足够的保障。目前公司光学玻璃规划产能1400 万套，现在正处于产能爬坡期，毛利率有望持续大幅提升。现在强化光学玻璃毛利率在10%左右，而行业毛利率一般在25%左右，预计下半年随着产能利用率的进一步提升，收入与毛利率将大幅增长，届时有望进一步增厚业绩。  给予公司"买入"评级，目标价12.22 元。预计2012-2014 年公司将实现净利润72.82、122.12、179.56 百万元，三年复合增长40%，对应最新股本的EPS 为0.36、0.61、0.90 元，目前股价对应2012-14 年27、16 和11 倍PE，给予"买入"评级，目标价12.22 元，对应12 年20 倍PE。