（一）2012Q3 业绩增长稳健，2012 全年业绩超预期  - 公司3 季度发行《钟馗传说》首轮，部分确认《国家命运》，《国家命运》央视1 套首播即收视率排名第一，《钟馗传说》收视排名前三，延续上半年"华策出品"高收视率。  - 公司4 季度有《国家命运》、《全家福》、《一克拉的梦想》、《棋逢对手》、《幸福的面条》等至少5 部剧确认收入，同时还有7 部剧在四季度完成制作，可能在4 季度或者2013Q1 确认收入；还有3 部引进剧在4 季度确认收入，产能释放和热销保证2012 和2013Q1 净利润高增长。   （二）2013 年有望继续"量升价涨"  - 我们认为2013 年精品电视剧价格将继续上涨，主要原因是电视台、视频网站、有线网络、IPTV 和互联网电视等渠道之间的竞争正在进入白热化阶段，在渠道"洗牌"的过程中，优质电视剧内容将受到追捧，如2013 年新剧《编辑部的故事2》网络版权又超过100 万。  - 华策影视电视剧产量仍有35%-60%的空间。公司2012 年产能700-800 集， 未来2 年将达到1000 集，权益集数约400 集（产生收入300 集），未来2 年将达到500-600 集。我们统计公司每年获得发行许可证以及制作过程中的影视剧权益集数，2010 年242 集、2011 年311 集、2012 前三季度即已达到350 集，公司产能依然处于快速扩张的阶段。