投资要点：
    ●业绩同比大幅增长：2012年前三季度公司实现营业收入20.37亿元，同比增长18.95 %，归属于母公司所有者的净利润1.25 亿元，同比增
    长32.61%，每股收益0.40 元。3 季度单季盈利同比增长45%。
    ● 阿曼大单和高端管材的增长是业绩增长的主要原因。约合3.67 亿元的阿曼大单主要在今年完成，利润高+出口退税，对今年业绩贡献大。
    11 年及12 年1 季度投产的核电管、镍基油井管、精密管等高端钢管逐步投产、达产，是业绩增长的另一个主要原因。随着认证过程的逐步结束，未来高端管材将继续放量，进一步提高公司盈利水平。
    ● 管网建设提速带来钢管需求大幅增长，国内油气输送管网建设将大幅提速，随着未来随着规划逐步落实，无缝管和焊管的需求也将大幅增长，逐步扭转金融危机以来出口受阻造成的行业低迷格局。此外，随着未来开采难度的逐步加大，对钢管材质的要求也逐步提高，不锈管的需求增长将超过行业增速。
    ● 反倾销终裁结果可能提升国内高端管材的价格竞争力。商务部已对日本、欧盟高端不锈无缝管进行反倾销初裁，目前处于补充材料阶段。
    如果终裁结果认定反倾销，将利好国内高端不锈无缝管行业，提升公司高端管材与进口产品的价格竞争力。
    ● 估值与评级。预测公司12/13/14 年每股收益分别为0.49/0.59/0.70元，“谨慎增持”评级，目标价14.70 元。