三季报累计EPS 0.35元，符合预期
    公司前三季度累计营业收入：4.58 亿元，同比增39.7%；净利润：0.53 亿元，同比增24.8%；基本每股收益0.35 元，同比增25%。三季度单季EPS0.13元，环比二季度单季EPS 0.105 元增长23.8%。符合预期。预计全年度净利润0.57-0.74 亿元，增幅5%-35%。
    有机锂深加工产品新增产能释放是业绩增长的主要原因
    公司技术优势明显，毛利率水平高的有机锂深加工产品2012 年产能大幅扩张：金属锂由400 吨增至650 吨，增幅62.5%；丁基锂由75 吨增至225 吨，增幅200%。新增产能三季度进入密集投放期，产销量增加带来业绩增长。
    有机锂产品近日提价，公司业绩向好
    金属锂是公司盈利的主要来源（营业毛利占比51%，毛利率约25%），公司是国内唯一规模化供应丁基锂的企业（毛利率约40%）。FMC 已公布自11月1 日起，正丁基锂和仲丁基锂提价8%，锂金属提价10%。中国金属网消息称Rockwood 也将提价丁基锂产品4%-6%。公司直接受益，盈利向好。
    碳酸锂及其他锂盐产品高价运行将持续
    锂电池行业自9 月逐步进入旺季，电池企业补库存意愿增强，碳酸锂价格高位运行将持续。长期看，以小电池，笔记本和手机为代表的消费性电子对锂电池的需求旺盛，有望支持碳酸锂需求持续增长。专利药到期带来的制药业需求的提振，利好作用于医药领域的丁基锂和金属锂价格坚挺。
    给予“持有”评级
    预计2012-2014 年EPS 分别为0.48、0.61 和0.71 元，对应PE 分别为45、34.8 和30.1 倍。给予公司“持有”评级。
    风险提示
    金属价格风险；产量投放未达预期风险。