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>> 国海证券-鼎龙股份(300054)2012年三季报点评:彩色碳粉终投产,明年业绩有望爆发-121024
上传日期:   2012/10/25 大小:   512KB
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评级:   增持 作者:   代鹏举,梁冰
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    公司前三季度营业收入2 亿元,同比增长0.4%;营业利润0.42 亿元,同比增长17.1%;利润总额0.46 亿元,同比增长0.4%;归属于母公司的净利润0.38 亿元,同比下降2.6%;实现基本每股收益0.28 元。其中三季度营业收入0.74 亿元,同比增长37.1%,环比增长7.7%;营业利润0.16 亿元,同比增长32.4%,环比增长12.4%;归属于母公司的净利润0.16 亿元,同比增长20.6%,环比增长21.7%。 点评: 
    前三季度营业收入小幅增长,毛利率和净利率均维持稳定,期间费用率提高5 个百分点。其中研发费用、股权激励相关费用增加及本期报表合并单位增加导致管理费用同比增加106.2%;彩色碳粉市场开拓导致销售费用同比增加47.4%;按照权益法核算的股权投资收益增加导致投资收益增加7 倍。此外,收到政府补助较去年大幅减少约740 万元导致营业外收入同比减少61.2%。 彩色碳粉日前开车投产,助力明年业绩增长。目前全球彩色碳粉需求5 万吨以上,国内彩色碳粉需求5000 吨-6000 吨左右,彩色兼容碳粉需求2000 吨左右;预计未来3-5 年国内兼容碳粉需求增速15%以上。公司彩色聚合碳粉产业化项目经过单机试车和全线联动,已于日前开车投产 
    
 
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