业绩略低预期。三季度单季收入19.1 亿元，同比增长9.1%；归属母公司股东净利润0.85 亿元，同比下滑8.5%，对应EPS 0.4 元。1-9 月实现收入55.8亿元，同比增长7.2%；归属母公司股东净利润2.9 亿元，同比微降4.1%，前三季度实现EPS1.39 元。三季度业绩下滑主要原因：主营收入和投资收益同比均出现下滑。
    三季度来自天津英泰投资收益环比大幅下滑。作为利润主要来源，三季度单季投资收益0.81 亿元，同比下滑4.6%。受钓鱼岛事件影响，天津英泰配套一汽丰田的主要车型在三季度销量明显下滑，同比环比分别下降9.2%和18.3%，导致来自天津英泰的投资收益出现下降。上半年天津英泰贡献的权益净利润同比增幅达77%，三季度投资收益受下游影响，导致投资收益总额环比大幅下降32.6%。
    主营利润下滑，产能投放导致存货上行，应收控制良好。三季度，原材料成本增速高于主营收入增速，导致毛利率下滑0.9 个百分点至5.45%，主营利润下降6 个百分点。三项费用率稳定，均无明显变化。相比年初，9 月末存货总额上涨34.7%，主要由子公司新增产能逐步投产所致。应收账款相比年初上升38.5%，应收票据控制良好，较年初净减少2.3 亿元，导致应收项目合计下降18.6%。
    配套一汽大众比例将进一步提高，但短期内恐难贡献业绩。紧跟一汽大众开拓，公司先后设立新项目，短期内折旧及运营成本增加，产能逐步投放但短期内或难明显贡献业绩。新项目投产，预计公司配套一汽大众比例将进一步提高，未来将受益于大众产能瓶颈突破后的销量增速提升。