半年报点评 
    一汽富维上半年实现销售收入 36.7亿元，同比增长 6.2%；实现归属母公司净利润 2.1亿元，同比小幅下滑 2.2%，折合每股收益 0.99元，小幅高于市场预期。业绩略有下滑主要由本部合并业务盈利拖累造成，投资收益同比增长 13.8%。整体而言，我们认为近年来公司紧随下游主机厂的扩张步伐，积极进行基地建设和新业务拓展，预计这些投资项目有望在未来几年陆续步入收获期，并成为公司盈利增长点。我们现将公司 2012-2013年每股收益预测分别上调至 1.97元和 2.28元；基于 2012年 10倍市盈率，将目标价由18.10元上调至 19.74元，维持买入评级。 
中报要点 
    合并层面，上半年本部车轮业务收入同比小幅增长 5.1%，毛利率同比基本持平；但外饰件业务收入同比下滑 4.3%，毛利率同比下降 3.7个百分点，导致综合毛利率下降 1.1个百分点至 5.6%。
    上半年本部合并业务实现盈利近1,600万元， 较去年同期呈现较大下滑。我们认为主要由于本部车轮及其它业务亏损幅度有所加大，而控股子公司中，东阳塑料等受重点配套客户一汽轿车销量萎缩以及佛山保险杠基地建设期费用攀升等影响，业绩下滑明显；另外，我们估计成都延峰彼欧上半年可能仍未实现盈利。
    上半年富维江森受益于一汽大众销量的强劲增长，收入同比增长29.2%；但净利润同比下滑 6.8%，略低预期，我们认为主要由于成都和佛山配套（内饰件）基地建设项目费用等支出较大的缘故。
    天津英泰因去年地震导致同期基数较低，上半年收入同比大幅增长81.2%；净利润同比增长 76.7%，与收入增幅基本吻合。
    其他子公司中，上半年曼胡默尔滤清器（配套重卡行业）和梅克朗汽车镜（配套解放和一汽轿车较多）盈利分别同比下滑 23.8%和 22.1%；江森电子收入呈现较好增长，但因研发费用等投入较大，仍处于亏损状态。