事件。
    2012年10月23日，东山精密公布了关于2012年三季报。公告显示2012年前三季度公司实现营业收入123745 万元，同比增长39.82%；实现归属于上市公司股东的净利润7459元，同比增长10.14%。2012年第三季度公司实现营业收入54985万元，同比增长94.06%；实现归属于上市公司股东的净利润4101万元，同比增长582.19%。
    另外，公司给2012年业绩做了业绩指引，预测2012年度归属于上市公司股东的净利润变动幅度为30%-50%，2012年利润范围在8804~11058万元之间。
    投资建议
    外围环境和行业景气度变化并不明显，LED背光的行业属性比较好，总体业绩表述看不出端倪，仍然需要进一步细分，公司业务范围变化较大，不存在同比的基准，所以同比分析意义不大，环比分析意义比较大，三季度收入和利润都有向上的趋势，内生成长趋势明显；但是2012年业绩预测指引反映出2012Q4利润小于2012Q3利润。
    我们预测2012~2013年EPS分别为0.29元和0.53元，按照2012年10月22日11.08元收盘价计算，对应未来两年动态PE分别为39×和21×。由于2013年通讯行业的不确定性以及公司对2012Q4的业绩指引，我们此时此刻还不能乐观，需要逐渐观察，因此我们给予公司“增持”评级，给予13.00元的目标价，对应2013年25倍PE。
    点评。
    外围环境和行业景气度变化并不明显，LED背光的行业属性比较好
    公司所属的行业比较分散，散布在通讯、精密电子、新能源和LED等行业板块之中，通讯行业和新能源行业不是公司的新增投资重点，我们这里搁置不论，我们仅讨论的重点投资板块——LED板块：LED行业下游需求苦乐不均，需求中比较连续稳定的是电视背光领域，而公司正好切入该领域，国内电视LED背光领域需求处于进口替代和自身快速普及期，仍然有明显的可为空间。